Determinan Struktur Modal: Perspektif Pecking Order Theory dan Trade-off Theory
DOI:
https://doi.org/10.37195/jtebr.v3i2.84Keywords:
Asset Structure, Non-Debt Tax Shield, Firm Size, Profitability, Capital StructureAbstract
This study aims to determine how much influence the asset structure, non-debt tax shields, firm size and profitability have on the capital structure of the Food and Baverages Sub-Sector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The method used in this study is a quantitative method. The data analysis technique used in this research is multiple regression analysis. Asset structure has a positive and significant impact on the capital structure of companies listed in the Food and Beverage Industry Sector on the IDX for the 2014-2018 period. With the value of the beta coefficient included in the low category, the results of this study are in accordance with the Trade-off theory. Non-debt tax shields have no significant effect on the capital structure of companies listed in the Food and Beverage Industry Sector on the IDX for the 2014-2018 period. With the value of the beta coefficient being very low, the results of this study are not in accordance with the trade-off theory. Firm size has a significant effect on the capital structure of companies listed in the Food and Beverage Industry Sector on the IDX for the 2014-2018 period. With a low beta coefficient value. The results of this study are not in accordance with the pecking order theory. Profitability has a positive and significant effect on the capital structure of companies in the Food and Beverage Industry Sector Listing on the IDX for the 2014-2018 period. With the value of the beta coefficient is included in the low category. The results of this study are in accordance with the pecking order theory.
Downloads
References
Afifah, M. D., & Hasymi, M. (2020). The Effect of Profitability, Leverage, Company Size, Intensity of Fixed Assets and Facilities on Tax Management with Effective Tax Rates Indicators. Journal of Accounting Science, 4(1), 29-42.
Ariawan, & Dudu, V. (2019). Determinan Struktur Modal Pada Perusahaan Sub Sektor Kosmetik yang. Al-Buhuts (e-Journal), 15(1), 25-42. doi:https://doi.org/10.30603/ab.v15i1.962
Armelia, S., & Ruzikna. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas Dan Struktur Aktifa Terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Go Publik (Studi Sektor Kosmetik Dan Keperluan Rumah Tangga) . JOM FISIP, 3(2), 1-13.
Deviani, M. Y., & Sudjarni, L. K. (2018). Pengaruh Tingkat Pertumbuhan, Struktur Aktiva, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pertambangan Di BEI. E-Jurnal Manajemen, 7(3), 1222 - 1254. doi:https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i03.p04
Dewi, N. K., & Dana, I. M. (2017). Pengaruh Growth Opportunity, Likuiditas, Non-Debt Tax Shield Dan Fixed Asset Ratio Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen,, 6(1), 772 - 801. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/manajemen/article/view/27266
Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fatoni, Y., Paramu, H., & Utami, E. S. (2013). Determinan Struktur Modal Pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batubara Dan Non Batubara Yang Listed Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 20(1), 1-11. Retrieved from https://unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe3/article/view/2342
Ghozali, I. (2015). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm Spss. 23. . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. (1997). Gujarati, Damodar, 1997, Ekonometrika Dasar, Penerbit Erlangga. Jakarta. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Hanafi. (2014). Analisis Laporan Keungan (Keempat ed.). Yokyakarta: UPP STIM YKPN.
Hardanti, S., & Gunawan, B. (2010). Pengaruh Size, Likuiditas, Profitabilitas, Risiko, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi dan Investasi, 11(2), 148-165.
Harjito, A., & Martono. (2011). Manajemen Keuangan (Kedua ed.). Yogyakarta: EKONISIA.
Harjito, D. A. (2011). Teori Pecking Order dan Trade-Off dalam Analisis Struktur Modal di Bursa Efek Indonesia. urnal Siasat Bisnis, 15(2). Retrieved from https://journal.uii.ac.id/JSB/article/view/3215
Hartono, J. (2013). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (Kedelapan ed.). Yogyakarta: BPFE.
Hestuningrum, R. D., & Darsono. (2012). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pemanufakturan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting, 1(1), 314-325.
Joni, & Lina. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 12(2), 82-97. doi:https://doi.org/10.34208/jba.v12i2.187
Kanita, G. G. (2014). Pengaruh Struktur Aktiva dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal Perusahaan Makanan dan Minuman. Economic Journal Trikonomika, 13(2), 127–135. doi:https://doi.org/10.23969/trikonomika.v13i2.608
Kasmir. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Mahardhika, B. P., & Aisjah, S. (2013). Pengujian Pecking Order Theory Dan Trade Off Theory Pada Struktur Modal Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Consumer Goods Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 2(2).
Meidona, S., Priamadyan, M., & Sagita, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Astra Group Periode 2015-2019. JakSya: Jurnal Akuntansi Syariah, 2(1), 21-32. Retrieved from https://ojs.iainbatusangkar.ac.id/ojs/index.php/jaksya/article/view/5550
Mutmainnah, & Rita. (2009). Keputusan Pendanaan : Pendekatan Trade-Off Theory dan Pecking Order Theory. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(1), 241-249. doi:http://dx.doi.org/10.30659/ekobis.10.1.241-249
Noor, T., Sinaga, B., & Maulana, T. N. (2015). Testing On Pecking Order Theory And Analysis Of Company’s Characteristic Effects On Emitten’s Capital Structure. ndonesian Journal of Business and Entrepreneurship (IJBE), 1(2), 81.
Nugroho, N. C. (2014). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan dan Umur Perusahaan terhadap Struktur Modal Usaha Mikro Kecil dan Menengah Kerajinan Kuningan di Kabupaten Pati. Management Analysis Journal. doi:https://doi.org/10.15294/maj.v3i2.3951
Pasaribu, D. (2018). Pengujian Teori Pecking Model Dan Trade Off Dalam Analisis Struktur Modal Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Methosika Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 2(1), 14-28. doi:https://doi.org/10.46880/jsika.v2i1.20
Prastikaa, C. D., & Sudaryanti, D. S. (2019). Pengaruh Struktur Aktiva dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal (Penelitian Pada PT Mayora Indah tbk). Jurnal Ekonomi Manajemen, 5(1), 51-59.
Rahmiati, Tasman, A., & Melda, Y. (2015). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Seminar Nasional Ekonomi Manajemen Dan Akuntansi (SNEMA). Padang: Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Retrieved from http://fe.unp.ac.id/sites/default/files/unggahan/24.%20Rahmiati%2C%20Abel%20Tasman%2C%20Yulira%20Melda%20%28hal%20325-333%29_0.pdf
Riyanto, B. (2013). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Sansoethan, D. K., & Suryono, B. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 51, 1-20.
Sartono, A. (2010). Menejemen Keuangan Teori dan Aplikasi (Keempat ed.). Yogyakarta: BPFE.
Setiawati, A. S., & Putra, I. W. (2015). Pengujian Trade Off Theory Pada Struktur Modal Perusahaan Dalam Indeks Saham Kompas100. E-Jurnal Akuntansi, 13(3), 705-722. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/11536
Sheikh, N. A., & Wang, Z. (2011). Determinants of capital structure: An empirical study of firms in manufacturing industry of Pakistan. Managerial Finance, 37(2), 117-133. doi:https://doi.org/10.1108/03074351111103668
Singgih.Santoso. (2012). Statistik Parametik. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Umum.
Srimindarti, C., & Hardiningsih, P. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dimoderasi Profitabilitas. Seminar Nasional dan Call for Paper 2017 Strategi Pengembangan Sumber Daya Manusia Melalui Publikasi Jurnal Ilmiah dalam Menyikapi Permenristekdikti RI No.20 Tahun 201 (pp. 348-360). Semarang: Pascasarjana (S2) STIE Dharmaputra.
Sundari, D., & Susilowibowo, J. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Non-Debt Tax Shield. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1).
Tijow, A. P., Sabijono, H., & Tirayoh, V. Z. (2018). Pengaruh Struktur Aktiva Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Going Concern : Jurnal Riset Akuntansi, 13(3). doi:https://doi.org/10.32400/gc.13.03.20375.2018
Widayanti, L. P., Triaryati, N., & Abundant, N. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan, Likuiditas, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal Pada Sektor Pariwisata. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(6), 3761-3793. Retrieved from https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/20967
Wijandari, A. (2020). Determinan Terhadap Struktur Modal Dengan. Tirtayasa EKONOMIKA, 15(1), 175-194.
Wikartika, I., & Fitriyah, Z. (2018). Pengujian Trade Off Theory dan Pecking Order Theory di Jakarta Islamic Index. BISMA (Bisnis Dan Manajemen), 10(2), 90-101. doi:https://doi.org/10.26740/bisma.v10n2.p90-101
Wulandari, N. P., & Artini, L. G. (2019). Pengaruh Likuiditas, Non Debt tax Shield, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen, 8(6), 3560-3589. doi:https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i06.p10
Zahro, O. F., Mardani, R. M., & Wahono, B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal (Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2017). E-JRM : Elektronik Jurnal Riset Manajemen, 81, 59-71. Retrieved from http://riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/3629
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2022 Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
